En un nuevo memorando de investigación que describe posibles escenarios si el presidente Donald Trump despidiera al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, los analistas advirtieron que, independientemente de cómo se desarrollen los acontecimientos, "sería caótico".

Tobias Marcus y Chutong Zhu, de Wolfe Research, escribieron en una nota a sus clientes: “Esperamos, como la mayoría, que el resultado sea marcadamente negativo para los mercados, incluyendo ventas generalizadas de acciones y un aumento injustificado en los rendimientos a largo plazo”.

Wolfe Research predijo que la Corte Suprema podría finalmente tener que decidir si Trump tiene la autoridad para destituir a Powell “por causa justificada”.

El análisis se produjo apenas horas después de que informes sacudieran la percepción de estabilidad del liderazgo de Powell en el banco central, informes que fueron rápidamente retractados.

CNBC informó el miércoles por la mañana, citando a un alto funcionario de la Casa Blanca, que Trump le había dicho a un grupo de legisladores republicanos el martes por la noche su intención de "despedir a Powell pronto".

Pero durante una sesión de preguntas y respuestas con la prensa en la Oficina Oval, Trump negó rápidamente los comentarios de su propio funcionario.

"No planeamos hacer eso", dijo Trump, y agregó: "Nunca descarto nada... pero creo que es muy improbable a menos que [Powell] esté involucrado en un fraude".

Aun así, Trump es conocido por su imprevisibilidad y tiene un largo historial de despedir a funcionarios poco después de expresar públicamente su apoyo.

En el caso de Powell, Trump lo ha criticado durante meses, acusándolo de negarse a bajar las tasas de interés en línea con las demandas de la Casa Blanca.

Los analistas califican la idea de «desastrosa»

Roger Altman, fundador de Evercore y ex subsecretario del Tesoro durante la presidencia de Bill Clinton, dijo en el programa Closing Bell de CNBC: “Hay muchas malas ideas, pero despedir al presidente de la Reserva Federal (o intentar hacerlo, porque no está claro si tendría éxito) es una de las peores”.

Altman calificó la idea de "horrible", destacando la clara diferencia en el desempeño económico entre países con bancos centrales verdaderamente independientes, como Estados Unidos, y aquellos donde la política monetaria está controlada por el gobierno, como Turquía y Argentina, que han experimentado una inflación de dos dígitos en los últimos años.

"No creo que Powell dimitiera si se lo pidieran", añadió Altman, sugiriendo que el asunto "terminaría en los tribunales".

Posibles escenarios de caos

Los analistas de Wolfe Research coincidieron con la opinión de Altman y escribieron: "Si Trump realmente procede a despedir a Powell en lugar de simplemente presionarlo para que renuncie, Powell probablemente demandaría para bloquear la medida".

Preguntaron: “La primera pregunta es: ¿se seguiría considerando a Powell despedido durante el proceso legal?”

Señalaron que Trump había despedido previamente a comisionados de agencias independientes durante su segundo mandato, y si bien algunos presentaron demandas para reclamar sus puestos, esos esfuerzos "fracasaron".

El memorando agregó: “La excepción con Powell es que él dirige la agencia que dirige, a diferencia de despidos anteriores de comisionados que no eran presidentes, después de que Trump ya había nombrado un nuevo presidente”.

En esos casos, el nuevo director de la agencia podría imponer despidos. Pero en la Reserva Federal, nadie tiene la autoridad para destituir a Powell.

Wolfe Research describió tres posibles escenarios si Trump sigue adelante con el despido:

- Powell continúa ejerciendo como presidente de la Fed mientras Trump busca una orden judicial para destituirlo.

- Powell renuncia voluntariamente y demanda al gobierno solicitando su restitución.

- Powell se niega a irse mientras Trump intenta destituirlo mediante una orden ejecutiva.

El memorando advirtió que el tercer escenario sería el más dramático, haciendo referencia a un incidente reciente en marzo cuando se llamó a la policía para retirar al personal del Instituto de Paz de los Estados Unidos después de que el "Departamento de Eficiencia Gubernamental" de Elon Musk los acusó de invasión.

“No hace falta decir”, decía la nota, “que la imagen de Powell siendo escoltado fuera de la Reserva Federal por la policía sería profundamente inquietante para los mercados”.

¿Intervendrá la Corte Suprema?

Si el asunto se convierte en un caso legal, es probable que llegue a la Corte Suprema.

Los analistas señalaron que el Tribunal señaló recientemente en un caso no relacionado que considera que la Reserva Federal es distinta de otras agencias independientes en términos de las protecciones brindadas a sus líderes.

La opinión mayoritaria afirmó: “La Reserva Federal es una entidad única, cuasi privada, que se inscribe en una tradición históricamente distinta que comienza con el Primer y el Segundo Banco de los Estados Unidos”.

Wolfe Research escribió: “Creemos que Powell tiene buenas posibilidades de ganar en los tribunales, pero no está garantizado”.

Agregaron que la cuestión central no es sólo si la Corte confirmará la protección de destitución "por causa" para el presidente de la Reserva Federal, sino también si restringirá la autoridad del Presidente para definir qué constituye una "causa".

Plantearon otro escenario posible: que un tribunal inferior pudiera emitir una orden judicial impidiendo a Trump llevar a cabo la desestimación, y que dicha orden pudiera permanecer en vigor mientras el caso sigue su curso.

El memorando concluyó que esto sería suficiente para permitir que Powell completara su mandato como presidente de la Reserva Federal.

Los índices bursátiles estadounidenses subieron durante las operaciones del jueves mientras los mercados centraban su atención en los resultados de ganancias corporativas trimestrales.

La temporada de ganancias del segundo trimestre para las empresas que cotizan en Wall Street ha comenzado oficialmente, comenzando con las ganancias de los bancos, la mayoría de las cuales han mostrado datos sólidos.

Los datos gubernamentales publicados hoy mostraron que las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron un 0,6% mes a mes en junio, superando las estimaciones de Dow Jones, que apuntaban a un aumento del 0,2%.

Otros datos mostraron que las solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos disminuyeron en 7.000 a 221.000 en la semana que terminó el 12 de julio, mientras que las expectativas apuntaban a un aumento a 233.000.

En cuanto a las operaciones bursátiles, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,3% (o 125 puntos) hasta los 44.380 puntos a las 16:28 GMT. El S&P 500, en su conjunto, avanzó un 0,4% (o 23 puntos) hasta los 6.287 puntos, mientras que el Nasdaq Composite subió un 0,7% (o 140 puntos) hasta los 20.871 puntos.

Los precios del cobre cayeron en las bolsas de Londres y Shanghái durante las operaciones del jueves, en medio de un dólar estadounidense más fuerte frente a la mayoría de las monedas principales y una presión constante en los mercados antes de los nuevos aranceles estadounidenses a las importaciones de cobre, que entrarán en vigor el 1 de agosto.

Durante la sesión del jueves, el contrato de futuros de cobre más activamente negociado en la Bolsa de Metales de Londres cayó un 0,2% a 9.617,5 dólares por tonelada a las 14:55 hora de La Meca.

Mientras tanto, el contrato de cobre más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghai cayó un 0,15% a 77.840 yuanes (10.838 dólares) por tonelada.

Según analistas del Banco ANZ en una nota citada por Reuters, afirmaron que el anuncio de Trump de un arancel del 50% a las importaciones de cobre probablemente empujará al mercado estadounidense a depender de las reservas nacionales en el corto plazo, lo que ejercerá presión a la baja sobre los precios del cobre tanto en las bolsas COMEX como en las de Londres.

Los datos publicados el miércoles mostraron que los inventarios de cobre en la Bolsa de Metales de Londres aumentaron en 10.525 toneladas, alcanzando las 121.000 toneladas, ya que ocho nuevos almacenes en Hong Kong comenzaron oficialmente sus operaciones esta semana.

Por otro lado, el índice del dólar estadounidense subió un 0,3% a 98,6 a las 16:10 GMT, registrando un máximo de 98,9 y un mínimo de 98,3.

En Estados Unidos, los futuros del cobre para entrega en septiembre cayeron un 0,6% a 5,49 dólares la libra a las 16:06 GMT.

Los precios de Bitcoin se mantuvieron prácticamente estables el jueves a medida que la Cámara de Representantes de Estados Unidos se acercaba al debate de una serie de proyectos de ley sobre activos digitales, luego de un estancamiento de nueve horas.

La criptomoneda más grande del mundo subió levemente un 0,2% para alcanzar los 118.747,5 dólares a las 2:25 am hora del Este (06:25 GMT).

Bitcoin había subido a principios de esta semana a máximos históricos por encima de los $ 123,000, pero luego retrocedió por debajo de los $ 116,000 en medio de una toma de ganancias en picos históricos y crecientes preocupaciones sobre los aranceles estadounidenses.

La legislación sobre criptomonedas supera una votación procesal clave

A última hora del miércoles, la Cámara de Representantes de Estados Unidos votó por un estrecho margen a favor de abrir formalmente el debate sobre un paquete de proyectos de ley sobre activos digitales, incluida la Ley GENIUS, que establece un marco regulatorio federal para las monedas estables.

La votación fue aprobada por 217 a 212, después de horas de negociaciones internas entre los republicanos, que estaban divididos sobre si avanzar con los proyectos de ley individualmente o como un solo paquete.

Esta votación marca el primer avance legislativo significativo en lo que los legisladores han denominado “Crypto Week”, un esfuerzo coordinado para brindar claridad regulatoria al sector de activos digitales de EE. UU.

Entre otros proyectos de ley en discusión se encuentran: la Ley CLARITY, que tiene como objetivo definir si los tokens deben clasificarse como valores o materias primas, y la Ley de Vigilancia Estatal Anti-CBDC, diseñada para evitar que la Reserva Federal emita una moneda digital del banco central (CBDC).

La votación procesal se había estancado el martes debido a desacuerdos internos republicanos, pero ganó impulso tras la intervención del presidente Donald Trump y el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson.

Sin embargo, el estrecho margen y la continua incertidumbre en torno a la votación final han frenado el impulso, manteniendo a Bitcoin en un rango de negociación estrecho.

El mercado se muestra cauteloso antes de la votación final

Los comerciantes ahora están esperando el resultado de las votaciones individuales de la Cámara sobre cada proyecto de ley, que se esperan para finales de esta semana, lo que podría determinar si la criptomoneda ve otra ruptura similar a la de la semana pasada.

Bitcoin está intentando actualmente recuperar el nivel de $120,000, y muchos participantes del mercado se preguntan: ¿qué podría desencadenar una ruptura por encima de $130,000 o $150,000?

El análisis técnico y la demanda institucional respaldan a Bitcoin

Desde un punto de vista técnico, el aumento del domingo por la noche por encima de los USD 120.000 fue impulsado por una compresión corta en el mercado de futuros, que desencadenó liquidaciones superiores a los USD 1.000 millones en las bolsas, según datos de Coinglass.

Según Ray Salmond, director de Mercados de Cointelegraph: «El impulso del mercado al contado necesario para mantener los precios por encima de los 120.000 dólares no es claramente visible en los exchanges centralizados... pero la fuerte y continua demanda global a través de los ETF de bitcoin, las empresas públicas que construyen bonos del Tesoro de bitcoin y la inversión en infraestructura sigue respaldando el precio».

Ahora que se publicarán los datos del IPC y del IPP esta semana y que los mercados habrán absorbido la próxima ola de aranceles que entrarán en vigor el 1 de agosto, el sentimiento de aversión al riesgo que afectó a Wall Street a principios de la semana parece haberse aliviado.

Varios acontecimientos han contribuido a mejorar la confianza del mercado, incluido el éxito del presidente Trump al avanzar la votación procesal en la Cámara de Representantes sobre los proyectos de ley GENIUS y CLARITY.

Los ETF de Bitcoin registran las mayores entradas en tres meses

Los informes indican que Cantor Fitzgerald y Adam Back están cerca de llegar a un acuerdo SPAC que podría proporcionar a Cantor Equity Partners hasta 30.000 bitcoins.

Objetivos técnicos y próximos niveles de resistencia

En el gráfico diario de Bitcoin, se ha confirmado un patrón de cabeza y hombros invertido, con el precio cerrando por encima de los $112,000 el jueves. Esto técnicamente abre la puerta a un objetivo cercano a los $143,000.

A medida que el mercado de futuros continúa impulsando el descubrimiento de precios y los movimientos a corto plazo a través de liquidaciones, un impulso sostenible hacia los $150,000 probablemente requerirá cierres diarios consecutivos por encima del nivel de $130,000.